券商力推09年最牛金股推荐板块大变

fish · 发表于 2008-12-9 10:17:47

<div id="postmessage_6372959" class="t_msgfont">最近半个月，各大券商相继召开了2009年投资策略报告会，其中包括中信、申万等实力券商的研究所，但今年推出的金股却遭到市场的冷遇，关注者寥寥。 　　回顾去年的年度金股，可谓虎头蛇尾，金股名单刚一公布，便被蜂拥而至的资金包围，股价连续大涨，塑造了多个点股成金的神话，但到了年底大致盘点，却落下个全军覆没的悲惨结局。 　  当大多数个股暴跌70％之后，股票更便宜了，更有投资价值了，市场却无人问津了，但却改变不了一个事实：实力券商在熊市深处精选出的年度金股，含金量更高，隐藏的机会更大，更加值得我们去关注和研究。 　　券商金股曾经是牛市明星 　　回想前两年，券商推出的年度金股是何等的风光！大券商研究所推荐的股票，往往代表基金等机构的操作思路。于是，每到券商年度投资报告会，无论是机构正规军，还是私募机构，都纷纷赶往赴会，似乎谁要是拿到了“十大金股”的名单，谁就能发财。 　　张先生是一家私募基金的投资经理，2006年和2007年连续两年年底，他都参加了许多券商举办的年度策略报告会，目的就是了解机构第二年的操作思路。当然，主要的是第一时间拿到十大金股的名单。 　　“牛市的那两年，真的就是业内说的流动性过剩”张先生说，“股市上的钱实在是太多了，只要有研究报告推荐的股票，几乎都是一阵狂涨。因此，每天第一时间阅读券商的研究报告，成了炒股重要的工作之一。而对于十大金股，很多人甚至到了迷信的地步。” 　　张先生回忆2007年底某券商的2008年度投资报告会，尽管当时大盘已从6124点回落到5000点附近，但“黄金十年”、“上证指数要到一万点”的忽悠依然是市场中最响亮的声音，当报告会临近结束时，开始公布2008年的十大牛股，参会人员立刻聚精会神起来。不少人获得金股的代码之后，就立刻打电话开始下单，或者是给场外的朋友发短信，叮嘱其买入，场面非常热闹。 　　熊市把金股赶下神坛 　　然而，2008年的熊市，让所有人终身难忘。在众多2008年度十大金股中，万科A、工商银行、招商银行、中国平安、中信证券、贵州茅台、中国国航、中国石化等品种的推荐频次最高。而当大盘暴跌一年之后，这些金股的含金量受到了广泛质疑。地产、金融、航空板块的个股，正是本轮熊市中跌幅最大，机构减持最多的品种，光环褪去后，投资者才发现当初的迷信和崇拜是那么盲目。 　　当2009年即将来临的时候，又到了券商投资策略报告会的日子。然而，此时人们对“金股”的关注度已经大不如前了。 　　据记者粗略统计，目前包括申银万国、中信证券、平安证券、中金公司、长江证券、海通证券、银河证券等多家券商召开了年度投资报告会，或者发布了2009年A股投资报告。但今年和以往相比，受关注程度已经大大下降。张先生说，“今年已经没再参加券商的报告会，因为2008年的金股跌成这样，对其兴趣已不大了。”现在除了少数券商还在推年度“十大金股”之外，很多机构都省略了这个内容，取而代之的是“重点推荐行业”，或者干脆来个看好的“30只个股”，来个大包围。 　　尽管失去了昔日的光环，但作为国内响当当的大机构，一些券商还是迎难而上，继续推荐十大金股。“其实，真正在熊市中，大盘底部推出的金股，可能含金量才是最高的。”一位资深证券投资者黄先生表示，“在大牛市中，券商分析师可能受到利益的驱使，他们的研究报告不敢保证百分之百说真话。但在熊市中，可能没必要说假话了，只能踏踏实实研究。因此，现在的2009年金股，更值得关注。” 　　出炉金股行业选择大转变 　　近期来，各大券商的投资策略报告陆续开展。其中，申银万国、中信证券和长江证券的“十大金股”率先出炉。 　　长江证券的2009年“十大金股”分别为：中国玻纤、北大荒、三一重工、武钢股份、赛马实业、烽火通信、恒瑞医药、双鹭药业、白云机场和特变电工。 　　申银万国的2009年十大 “最看好的股票组合推荐”分别为：国电南自、中国铁建、武钢股份、三一重工、冀东水泥、华鲁恒升、黄山旅游、燕京啤酒、云南白药、苏宁电器。 　　中信证券也推出了2009年的十大“重点推荐个股”，分别为：平高电气、海螺水泥、中国铁建、中联重科、保利地产、双鹤药业、中兴通讯、八一钢铁、青岛海尔和伟星股份。 　　相比2008年度的十大金股的行业来看，2009年的推荐行业发生了明显变化。 　　2008年，各大券商最看好的行业无疑是金融和地产业。以金融业为例，申银万国2008年隆重推荐了20只金股，其中两只银行股，为工商银行和兴业银行，一只保险股中国平安。中信证券推荐的10只股票中，金融股包括工商银行、交通银行和中国人寿。长江证券则在20只金股中，推荐了招商银行、中国平安、中国人寿和建设银行。此外，地产股也极为看好，保利地产、华侨城、万科A有众多的“粉丝”。 　　显然，2008年那种 “金融+地产+大盘蓝筹”的选股模式遭遇到了前所未有的危机。到了2009年的十大金股，选股方向出现了180度的转变。 　　从上述三家券商的荐股来看，地产股中，只有保利地产一只被中信证券推荐。而金融股一只都没有；取而代之的是哪些行业呢？顺应政策的变化，看来是今年券商共同的选择标准。受国家4万亿刺激经济政策的影响，基础设施建设、机械工程、农业、医药行业成为最热门的行业。 　　其中，三家券商在水泥行业中，长江证券选择赛马实业；申银万国选择冀东水泥，中信证券则选了海螺水泥。对于电力设备行业，三家券商分别选择了特变电工、国电南自和平高电气。机械行业则是三一重工（长江和申万均选入）和中联重科。 　　除了上述行业之外，医药股成为唯一被券商持续看好的行业。长江证券推荐了恒瑞医药、双鹭药业两只医药股，申万推荐云南白药，中信证券则推荐双鹤药业。2008年医药股相对表现最为稳健，这也是券商持续看好医药股的原因之一。 　　研究金股，才能抓住年底 “红包”行情。2009年的券商推荐金股中，已经彻底摆脱了往年那种“金融+地产+大盘股”的模式，一些新特色成为2009年的看点。 　　【看点之一】 　　连续两年入围的“钻石股” 　　有些金股，在某些券商看来，的的确确是“钻石股”，因此才出现连续两年都推荐的情况。其中，较为典型的是来自医药行业的个股。 　　恒瑞医药 　　三季报：0.53元流通盘：3.54亿股每股净资产：3.558元 　　恒瑞医药主营原料药、片剂、硬胶囊剂、注射剂制造和销售。三季报显示，恒瑞医药的营业收入同比增长28.85%，扣除非经常性损益后的净利润同比增长39.61%，即主业继续保持高速成长。长江证券预计，公司2008年、2009年每股收益分别为0.85元、1.25元，维持“推荐”评级。 　　双鹭药业 　　三季报：0.646元流通盘：1.39亿股每股净资产：2.83元 　　双鹭药业三季报显示，前三季度实现净利润同比增长72.44%。公司预计，2008年净利润同比增长60%～90%。长江证券预计2008年、2009年业绩分别为0.95元、1.47元，随着其新药陆续上市，业绩有超预期的可能。公司高成长在上市之初就已经布局，建议买入并持有这种稀缺的高成长股。 　　之所以恒瑞医药和双鹭药业再次入围“十大金股”，长江证券医药行业分析师叶松涛认为，主要原因是他们在2008年表现非常稳健。有资料按照复权价计算，2008年1月1日至今，恒瑞医药累计跌幅为27.92%，而双鹭药业则逆势上涨了10.79%。这样的表现，远远超过大盘。叶松涛认为，2009年的行情，预计仍是震荡为主，因此继续推荐稳健的品种，应该是正确的。 　　华鲁恒升 　　三季报：0.723元流通盘：3.03亿股每股净资产：4.76元 　　华鲁恒升是申银万国连续两年在年度投资报告中推荐的个股，不过在公司盈利预测被调低的背景下，该股继续成为“十大金股”，却显得有些耐人寻味。 　　今年前三季度，华鲁恒升实现净利润3.58亿元，同比增长55%。不过，申万的分析师周小波却认为，由于今年甲醇、醋酸等价格随油价下跌幅度超出预期，因此下调2008年、2009年每股收益至0.82元、0.95元。不过，公司长期竞争优势明显，因此维持“增持”的评级。 　　双鹤药业 　　三季报：0.615元流通盘：2.23亿股每股净资产：6.2595元 　　公司是国内最早通过GMP认证的输液企业，拥有全国最大规模输液生产基地，随着“医改”的不断推进，对于行业标准要求的提高，市场规模的扩大，市场环境规范，优势企业面临良好的发展环境。公司10月新建的生产基地，可为公司节省近千万元的运输成本。 　　因此不仅在2008年度的十大金股中，中信证券推荐了双鹤药业，而且在2009年，中信证券继续看好这只股票。中信证券认为，尽管2009年上半年经济仍然会受到次贷危机的严重影响，但具有明确增长预期的医药板块应该是投资的不二选择。预计双鹤药业2008年、2009年每股收益分别为0.88元和1.2元，因此给予"买入"评级，目标价为31元。 　　【看点之二】 　　大家都说好才是真的好 　　2008年中，金融、地产被众多机构看好，不少个股更是被几十家机构同时推荐。不过，在2009年的十大金股中，虽然行业选择出现了变化，但在新的明星行业中，同样存在大家都看好的金股，这些金股能否在2009年中闪闪发光，需要等待时间来检验。 　　三一重工 　　三季报：0.73元流通盘：14.9亿股每股净资产：3.82元 　　2008年的十大金股中，长江证券便推荐了三一重工，而2009年申银万国和长江证券也同时推荐了这只股票。 　　长江证券认为，工程机械行业2009年的投资机会将取决于需求的回暖，淡季属性及基建项目开工时间的滞后可能使公司一季报难以改善，二季度的投资机会将取决于先行指标的变化，如果先行指标超出底限值，则可考虑配置，反之则继续等待需求的好转。三一重工的挖掘机业务将成为公司的增长亮点，根据公司承诺，挖掘机业务2009年实现的净利润有望达到3.8亿元，占全年预测值的比例将达到21%（合并报表前），挖掘机、旋挖钻机及履带式起重机业务的稳定增长将有望弥补混凝土机械需求的下滑。预测公司2008年、2009年的每股收益分别为0.96元和1.24元（不考虑三一重机的资产注入），维持对公司的“谨慎推荐”。 　　中国铁建 　　三季报：0.21元流通盘：24.5亿股每股净资产：3.76元 　　公司作为中国最大的工程承包商，拥有业内全面完整的产业链和资质体系，业务范围几乎覆盖了基建所有领域，在工程承包、基础设施勘察设计咨询、大型养路机械制造业、房地产业、物流等核心上下游产业之间形成了一体化的产业链。 　　在2009年度推荐的金股中，是“601军团”的独苗，获得了申银万国和中信证券两大券商的共同推荐。4万亿保增长的宏观利好政策，给予了中国铁建最好的入选理由。 　　近期，管理层频频推出扩大基建投资以促进经济发展的方案和计划。中信证券预计2009年铁路基建投资规模达到4500亿元。因此，建议关注预期良好的铁路、城市轨道交通基建类公司，其中最具行业代表性、明显受益国内基建投资加速和盈利能力趋势性改善的中国铁建。预计公司2008年、2009年每股收益分别为0.34元和0.48元，目标价12.5元。 　　【看点之三】 　　冷门金股或成明年大黑马 　　2009年的推荐金股中，也不乏一些异类、冷门股，各大券商的研究能力各有所长，寻找其中有独特优势的个股，也是明年获得丰厚投资收益的一条途径。 　　北大荒 　　三季报：0.262元流通盘：5.81亿股每股净资产：2.65元 　　北大荒能够入选长江证券的2009年度十大金股，确实较为冷门，不过，从近期该股的走势，以及基金的增仓情况来看，其实该股早已被机构看好。 　　今年9月，北大荒在见底6.63元之后，便展开了持续走强，截至昨日收盘，该股已经涨至13.45元，涨幅几乎翻倍。而从三季报股东名单来看，南方隆元增仓了1675万股，其他基金也有不少加仓动作。 　　长江证券分析师认为，北大荒受益于“强农惠农”政策，具备良好的成长性，承包费收入将持续增长。 　　在农产品价格2009年趋于稳定，种植成本下降的前提下，我们预计2009年农民种粮收益将提高，这直接为北大荒提租提供了空间。 　　从长期来看，提高农民收入是“强农惠农”政策的最终目的，因此北大荒将持续从中受益。预计北大荒2008年～2010年的每股收益依次为0.37元、0.42元和0.49元。